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PVC粉:价格震荡略涨 企业毛利多数改善

2023-07-24

  7月以来PVC市场震荡上涨,原料价格涨跌互现,不同工艺企业毛利变化略有差异,电石法PVC企业继续减亏,液碱价格略跌、液氯震荡上涨,山东电石法PVC/烧碱一体化企业毛利有所增加。


       7月以来PVC市场震荡略涨,价格重心有所上移。PVC基本面表现一般,开工负荷率回升,终端采购积极性一般,库存高位震荡。但宏观预期较强,经济先行指标有改善迹象,市场参与者信心有所提振。
原料方面涨跌互现,电石价格整体稳定,局部略涨,氯乙烯到货价格略跌,乙烯价格有所上涨。从毛利来看,电石法PVC企业有所减亏,进口VCM企业盈利增加,外购乙烯的PVC企业盈利略降。另外随着烧碱略降、液氯价格反弹,山东电石法PVC/烧碱一体化企业毛利有所增加。具体情况表现如下:
        电石法PVC企业继续减亏
       7月份电石法PVC企业继续减亏,以山东地区外购电石的PVC企业为例,截至7月13日毛利-489元/吨,较6月底减亏135元/吨。
影响电石法PVC毛利的主要因素一方面是电石价格整体稳定,局部略涨,PVC成本稳中略升。电石价格变化不大主要是因为兰炭价格略涨,电石成本增加。另一方面电石法PVC开工提升,对原料电石需求量增加。
影响电石法PVC毛利的另外一个因素是PVC价格重心略涨。价格上涨的主要驱动来自宏观预期偏强,市场参与者信心恢复。
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      进口VCM的PVC企业毛利继续增加
      7月份进口VCM的PVC企业毛利继续增加,截至7月13日毛利在311元/吨,较6月底增加259元/吨。
影响进口VCM的PVC企业毛利的主要因素一方面进口VCM到货价格继续略跌,成本有所下降。另一方面是PVC氛围改善,价格略涨。
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       外购乙烯的PVC企业毛利减少
外购乙烯的PVC企业毛利有所下降,截至7月13日毛利在191元/吨,较6月底毛利减少42元/吨。乙烯法PVC企业毛利变化的主要因素一方面原料乙烯价格震荡上涨,另一方面PVC价格有所走高。
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       烧碱/电石法PVC一体化企业毛利有所增加
       山东地区烧碱/电石法PVC毛利逐步继续回升,一方面电石法PVC延续减亏,另一方面烧碱价格略跌下跌,液氯价格上涨。截至7月13日山东烧碱/电石法PVC一体化毛利177元/吨,较6月底毛利增加78元/吨。
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      未来PVC企业毛利或将变化不大
       一方面电石需求有增加预期,另一方面电石成本端依然有一定支撑,预计电石价格有略涨预期,预计电石法PVC成本或将略增加,而VCM货源偏紧,VCM价格或将略涨,外购VCM企业成本也有略涨预期。
对于PVC来说,后续计划检修预计依然偏多,PVC供应端变化不大,内需缺乏亮点,投机需求及出口需求有改善迹象, PVC价格或将震荡略涨。
所以整体来看,后续PVC行业成本有略增预期,而PVC价格也将震荡偏强,预计PVC毛利变化不大。


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